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大反擊！FRC漲至停牌，原油大漲！發(fā)布時間：2023-03-22 來源：新浪財經(jīng)
昨夜，歐美股市開始大反擊。
美股開盤，道指漲約320點，標普500指數(shù)漲0.9%，納指漲0.8%。銀行股普遍高開，瑞銀（UBS.N）漲超7%，德意志銀行（DB.N）漲超6%。此外，KBW銀行指數(shù)漲超5%。巴克萊銀行漲5.4%，花旗集團（C.N）、美國銀行（BAC.N）、摩根士丹利（MS.N）均漲約3.5%，摩根大通（JPM.N）漲2.8%。第一共銀行盤中上漲37%，引發(fā)波動性停牌。
歐股漲幅擴大，德國DAX指數(shù)漲超2%，法國CAC40指數(shù)漲1.86%；歐洲斯托克50指數(shù)漲1.93%；意大利富時MIB指數(shù)漲2.82%。
此前，歐洲銀行的AT1（額外一級債券）債券反彈，法國巴黎銀行、瑞典北歐斯安銀行和德意志銀行的債券領漲。法國巴黎銀行的17.5億美元4.5%永續(xù)債每1美元面值漲約4.6美分，至66.4美元；德意志銀行的12.5億歐元4.5%債券和15億美元7.5%債券均上漲超過3個點；德國商業(yè)銀行、Unicaja Banco和裕信銀行等銀行的應急可轉(zhuǎn)債（CoCo）也相應走高。
商品方面，國際油價夜盤走高，黃金下挫。
據(jù)知情者透露，美國財政部正在研究監(jiān)管機構(gòu)是否有權在未經(jīng)國會批準的情況下臨時為高于FDIC投保上限的存款提供擔保，還有人猜測投保上限會翻倍，或者FDIC可能為所有存款提供保險。
為期兩天的美聯(lián)儲FOMC會議即將召開，期貨市場押注加息政策不會過于激進，周三宣布加息25個基點的概率升至86%，暫不加息的概率從26%降至14%，沒有可能加息50個基點。
截至今晨收盤，標普500指數(shù)收漲1.30%，道指收漲0.98%，納指收漲1.58%， “恐慌指數(shù)”VIX勢創(chuàng)去年5月以來的最大兩日跌幅。
第一共和銀行盤中最高漲近60%領跑地區(qū)銀行股，收漲超29%，創(chuàng)史上最大單日漲幅，收復上周五以來近半跌幅，但上周跌近72%后，3月仍跌超87%，遭遇“腳踝斬”。昨日漲超30%、創(chuàng)上市后最大單日漲幅的紐約社區(qū)銀行再漲近7%，完全收復3月份跌幅。阿萊恩斯西部銀行漲15%，接近收復上周四以來跌幅。西太平洋合眾銀行再漲近19%，接近收復上周二以來跌幅，從歷史新低連漲兩日。KeyCorp和美國合眾銀行漲9%，Zions Bancorporation漲7%，均收復3月10日以來近半跌幅。
瑞士信貸歐股漲超7%并收于日高，其美股漲超6%后收漲2.5%。瑞銀UBS歐股和美股均漲12%，完全收復了3月10日硅谷銀行倒閉引發(fā)銀行業(yè)危機以來的跌幅。
國際油價連漲兩日。WTI 4月原油期貨收漲2.50%，報69.33美元/桶。布倫特5月原油期貨收漲2.07%，報75.32美元/桶。美元和美債收益率攜手走高打壓金價，COMEX 4月黃金期貨收跌2.10%，報1941.10美元/盎司。6月黃金期貨收跌2.07%，報1958.30美元/盎司。
為所有銀行存款提供擔保？美財長耶倫透露準備采取更多行動
昨夜，美國財政部長耶倫表示，在監(jiān)管機構(gòu)采取強硬行動后，美國銀行體系正在企穩(wěn)，但如果銀行業(yè)危機繼續(xù)惡化，政府準備為儲戶存款提供進一步的擔保。
耶倫向美國銀行家協(xié)會發(fā)表講話時指出，監(jiān)管部門相信，新的美聯(lián)儲工具、貼現(xiàn)窗口貸款正在為銀行系統(tǒng)提供流動性，銀行系統(tǒng)正在穩(wěn)定。但如果有必要，還會采取更多措施。
她強調(diào)，保護硅谷銀行和簽名銀行存款人的措施旨在保護美國銀行系統(tǒng)，而不是特定的銀行或銀行類別，干預是必要的?！叭绻?guī)模較小的機構(gòu)遭遇存款擠兌，或者出現(xiàn)蔓延的風險，也可能有必要采取類似行動?！?/span>
耶倫認為，美國政府在銀行穩(wěn)定方面的行動顯示了確保儲戶儲蓄和銀行系統(tǒng)安全的“堅定承諾”，在采取相關措施之后，從地區(qū)銀行流出的美國總存款已經(jīng)穩(wěn)定下來。
此前已有報道稱，美國政府官員目前正在研究相關對策，希望能暫時將FDIC的保險覆蓋范圍擴大到所有存款。美國中型銀行聯(lián)盟（MBCA）已向監(jiān)管機構(gòu)呼吁，為了防止?jié)撛诘慕鹑谖C，有必要采取這一舉措。
不過，共和黨眾議院“自由核心小組”（House Freedom Caucus）反對改變目前25萬美元的FDIC保險上限，這是迅速采取行動遏制危機惡化的一大障礙。
多家知名機構(gòu)發(fā)聲：銀行業(yè)危機不會擊垮大宗商品
全球頂級對沖基金以及一些全球最大的大宗商品交易商表示，波及能源和金屬市場的銀行業(yè)動蕩可能持續(xù)時間有限，對整體經(jīng)濟的損害可能微乎其微。
美國第三大對沖基金公司、去年登頂對沖基金最賺錢榜單的Citadel的大宗商品主管塞巴斯蒂安·巴拉克表示，一旦眼前的恐慌過去，隨著基本面重新得到關注，銀行業(yè)動蕩的負面影響將得到遏制。
他周一在《金融時報》大宗商品全球峰會的間隙表示：“恐懼情緒可能會在短期內(nèi)驅(qū)動市場。但眼下的情況并不是2008年金融危機重演。我們認為現(xiàn)在的動蕩不會像過去那樣對大宗商品需求產(chǎn)生實質(zhì)性影響。”
全球最大的能源和金屬交易商之一托克也表示，雖然短期內(nèi)緊張情緒可能縈繞市場，但預計不會像2008年那樣出現(xiàn)進一步蔓延的重大風險。
托克首席經(jīng)濟學家Saad Rahim在會議上說：“2008年金融危機留下了很深的陰霾，但到目前為止，我們并不覺得我們處于那種情況。”
Citadel大宗商品主管巴拉克預計天然氣價格將繼續(xù)承壓，但石油價格可能會在今年下半年上漲。他說：“即使沒有一系列銀行爆雷事件，歐洲天然氣價格也會跌破每兆瓦時40歐元。鑒于溫和的冬天導致供應過剩，歐洲和北美天然氣價格都看跌。但今年下半年石油市場仍將明顯收緊，因為歐佩克+減產(chǎn)的效應逐漸顯現(xiàn)，而需求繼續(xù)上升?！?/span>
本周議息會議來襲，美聯(lián)儲深陷“兩難”處境
備受市場矚目的美聯(lián)儲3月議息會議在本周召開。北京時間3月23日周四凌晨2點，美聯(lián)儲將公布議息會議結(jié)果。盡管目前市場普遍預計本次會議將加息25個基點，但多位市場分析師也表示，美聯(lián)儲正深陷“兩難”局面。
嘉盛集團全球研究主管 Matt Weller表示，在美歐銀?體系爆發(fā)危機之后，美聯(lián)儲今年上半年繼續(xù)加息的計劃陷?了潛在的困境，目前美聯(lián)儲3月議息會議?臨微妙局?，要么加息25個基點，要么在銀?業(yè)動蕩中“按兵不動”。
Matt Weller認為，此次會議公布的美國經(jīng)濟預測摘要和美聯(lián)儲主席鮑威爾的會后講話十分重要，可能會帶來相較于3月利率決議結(jié)果本身更?的市場波動。原因在于，鮑威爾總是試圖為美聯(lián)儲利率前景和決策標準提供更多的?解，近期他對前景描述中的細微差別經(jīng)常導致市場反轉(zhuǎn)，市場也在尋找更多關于美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整和利率轉(zhuǎn)向問題上的線索指引。
中信建投期貨分析師羅亮也指出，目前美聯(lián)儲處于“兩難”的局面，一方面若美聯(lián)儲不加息，那么市場會解讀為美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤?，這會導致市場風險偏好急速抬升，并推升通脹預期，這與美聯(lián)儲希望控制通脹的目標背道而馳；但另一方面，若美聯(lián)儲繼續(xù)選擇緊縮，那么有可能引發(fā)更為廣泛的金融風險，這也是美聯(lián)儲不想看到的結(jié)果。
“目前市場對議息會議最大的關注點主要是聯(lián)儲是否會停止加息并如市場預期般開始降息?！?金瑞期貨宏觀及貴金屬分析師吳梓杰表示，從美聯(lián)儲3月15日披露的資產(chǎn)負債表來看，其借貸項目出現(xiàn)了暴漲，說明聯(lián)儲目前正通過借貸向銀行注入大量的流動性，這也是目前聯(lián)儲應對銀行業(yè)危機的主要手段。然而，美聯(lián)儲更大的挑戰(zhàn)來自如何平衡金融風險與通貨膨脹，目前美國核心通脹依舊十分嚴峻，過早放松貨幣政策有可能帶來通脹的再度失控，這導致美聯(lián)儲或難以如市場預期的那樣，在二季度就轉(zhuǎn)而進行降息操作。
方正中期期貨稀有貴金屬研究中心總監(jiān)史家亮認為，本周美聯(lián)儲會議有四大看點。其一，美聯(lián)儲3月加息安排以及后續(xù)政策調(diào)整預期，特別是“點陣圖”的變化，將會為后續(xù)政策利率調(diào)整提供指引；其二，美聯(lián)儲關于美國銀行系統(tǒng)風險和通脹的看法，這決定當下美聯(lián)儲是以金融穩(wěn)定為主，還是以抗通脹為聚焦點；第三，在歐美經(jīng)濟衰退預期再度升溫下，美聯(lián)儲關于經(jīng)濟預期的變化；第四，美聯(lián)儲縮表進程的安排，是繼續(xù)縮表還是轉(zhuǎn)為擴表避免金融危機的發(fā)生？
“考慮到諸多因素正在快速發(fā)生變化，我們暫時維持美聯(lián)儲3月將再度加息25個基點后可能停止加息的預期。”史家亮表示，當前海外市場宏觀環(huán)境已經(jīng)發(fā)生變化，以美歐銀行危機為首的“黑天鵝”事件引發(fā)市場恐慌，美聯(lián)儲從政策收緊迅速轉(zhuǎn)變?yōu)檎邔捤深A期，美國經(jīng)濟再度面臨衰退預期，未來美歐主權債務危機出現(xiàn)的概率越來越高。他預計二季度乃至更遠，市場宏觀環(huán)境面臨的挑戰(zhàn)和風險依然較多，美歐央行貨幣政策將會從政策偏緊進一步走向政策寬松。
Matt Weller表示，由于通脹率遠未回到美聯(lián)儲2%的?標（美國核?PCE最新同?數(shù)據(jù)為5.4%），預計美聯(lián)儲3月可能加息25個基點，不過也可能出現(xiàn)美聯(lián)儲真的“按兵不動”。不過由于市場預計到今年年底，美聯(lián)儲將從當前?平降息整整50個基點，因此目前全球市場交易員將牢牢盯住美聯(lián)儲是否會在?期加息方面顯示出任何動搖的跡象。?少?前看來，預計美聯(lián)儲到年底不太可能保持強勢加息。
展望下半年，史家亮預計美聯(lián)儲仍將會根據(jù)經(jīng)濟情況、通脹回落程度與銀行系統(tǒng)風險而選擇再度降息2—3次，此外美聯(lián)儲或暫停縮表進程，盡量避免銀行風險蔓延成系統(tǒng)性風險甚至是金融危機。
黃金成3月大贏家，未來還將創(chuàng)新高嗎？
3月以來，受歐美銀行業(yè)風險事件影響，全球避險情緒高漲，推動國際金價直沖2000美元/盎司大關。在中信建投期貨分析師羅亮看來，近期金價較為強勢的原因有兩個。其一，硅谷銀行破產(chǎn)事件引發(fā)了金融市場巨震，推動VIX避險指數(shù)走高，黃金的避險屬性得到凸顯。在風險資產(chǎn)下跌后，市場配置資金轉(zhuǎn)移到避險資產(chǎn)上，黃金也在短期內(nèi)獲得了資金的超額配置。
其二，金價定價的核心因素在于利率以及美元指數(shù)的變化。銀行風險事件反映了美國金融市場的不穩(wěn)定性，削弱了美元的信用等級，倒逼美聯(lián)儲可能不得不采取救市手段，托底美國銀行業(yè)危機，這削弱了美聯(lián)儲加息預期，并帶動美債收益率曲線全線回落，利率與美元兩大因素共振加速黃價上漲。
不過在他看來，盡管目前市場避險情緒依然存在，但是貴金屬估值也已經(jīng)偏高，進一步的上漲需要更多的驅(qū)動因素。若全球通脹降溫或避險情緒消退，貴金屬估值將回歸實際利率的定價，這將對貴金屬市場形成一定下行壓力。
吳梓杰則認為，雖然當前兩家銀行“爆雷”造成全面危機的可能性并不高，但銀行業(yè)的系統(tǒng)性問題并未得到根本性緩解，若恐慌情緒進一步發(fā)酵帶動相關資產(chǎn)價格大幅波動，仍有可能造成連鎖反應觸發(fā)新的風險。無論是金融風險持續(xù)發(fā)酵引發(fā)市場避險以及衰退預期交易，還是聯(lián)儲為紓困過早地放松貨幣政策造成通脹預期失控，都將對金價形成強力支撐。
“站在當下這個節(jié)點向前看，美國經(jīng)濟的持續(xù)回落是帶有確定性的，隨著海外宏觀預期轉(zhuǎn)向政策寬松與經(jīng)濟衰退，美元指數(shù)或?qū)⒃俣茸呷?，而貴金屬價格將獲得有力支撐，金價可能出現(xiàn)一輪較大的上漲?！彼治霰硎?。
史家亮認為，當前美歐央行快速加息負面影響逐步顯現(xiàn)，近期銀行爆雷使得系統(tǒng)性風險持續(xù)蔓延，未來不排除出現(xiàn)金融危機的可能，市場情緒依舊處于恐慌中。他預計，美歐央行貨幣政策將迅速轉(zhuǎn)向，由“鷹派”加息邏輯轉(zhuǎn)為“鴿派”寬松為主。他指出，即便是系統(tǒng)性風險得到遏制，黃金價格出現(xiàn)一定回調(diào)，但在未來政策寬松預期、經(jīng)濟衰退預期與配置需求影響下，遠端黃金價格走高的可能性依然較大。
