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深加工需求趨緩 玉米上行動(dòng)能漸顯疲弱發(fā)布時(shí)間：2024-07-02 來(lái)源：博易大師
6月份，受市場(chǎng)供應(yīng)進(jìn)一步趨緊和需求恢復(fù)緩慢影響，國(guó)內(nèi)玉米期現(xiàn)貨價(jià)格整體穩(wěn)中略有上漲?，F(xiàn)貨價(jià)格由上旬的2332.8元/噸漲至下旬的2367.4元/噸，漲幅1.48%；期貨主力合約價(jià)格呈現(xiàn)先降后升趨勢(shì)，由月初的2462元/噸漲至月末的2480元/噸，漲幅0.73%。
替代供應(yīng)充足，短期區(qū)間調(diào)整
當(dāng)前，由于新季小麥上市、進(jìn)口玉米及其他替代谷物補(bǔ)充供應(yīng)，市場(chǎng)替代品選擇較為豐富，在供需博弈下，短期玉米價(jià)格或區(qū)間調(diào)整。而隨著降水增加，高水分糧源存儲(chǔ)不易，貿(mào)易商出貨意愿有所提升，市場(chǎng)供應(yīng)趨緊局面或有所緩解，但部分貿(mào)易商看好后市行情，對(duì)低水分糧源挺價(jià)情緒或有所增強(qiáng)。當(dāng)前東北地區(qū)貿(mào)易商玉米主流收購(gòu)價(jià)格為2350～2420元/噸，比上月上漲20～40元/噸。
深加工需求趨緩，飼用消費(fèi)趨升
當(dāng)前，東北玉米外發(fā)仍缺乏價(jià)格優(yōu)勢(shì)，以深加工業(yè)和本地飼料消費(fèi)為主。深加工消費(fèi)方面，當(dāng)前氣溫回升速度較慢，下游制糖行業(yè)需求回升受阻，由于原料玉米價(jià)格持續(xù)上漲，部分深加工企業(yè)為轉(zhuǎn)移成本壓力而提高加工產(chǎn)品價(jià)格，但下游終端對(duì)于高價(jià)采購(gòu)態(tài)度趨于謹(jǐn)慎，深加工企業(yè)多以執(zhí)行前期合同訂單和消耗庫(kù)存為主。據(jù)了解，當(dāng)前東北地區(qū)深加工企業(yè)玉米主流收購(gòu)價(jià)格為2290～2410元/噸，比上月上漲70元/噸；華北地區(qū)2380～2520元/噸，上漲100元/噸。
飼用消費(fèi)方面，當(dāng)前生豬市場(chǎng)供給呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，未來(lái)供給預(yù)期趨向偏緊，生豬出欄價(jià)格上行，養(yǎng)殖戶育肥增重、利潤(rùn)增多，進(jìn)而帶動(dòng)二次育肥行為增加。中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，5月份全國(guó)工業(yè)飼料產(chǎn)量為2513萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.7%；飼料企業(yè)生產(chǎn)的配合飼料中玉米用量占比為34.8%，同比增長(zhǎng)0.4%。生豬二次育肥現(xiàn)象的增加帶動(dòng)玉米飼用需求提高，但當(dāng)前養(yǎng)殖戶一致性看漲預(yù)期，或會(huì)造成后期生豬集中出欄，為后期豬價(jià)上行增加不確定性，且二次育肥和壓欄行為或使生豬宰后均重處于偏高水平。因此，長(zhǎng)期來(lái)看，下半年消費(fèi)旺季豬價(jià)或小幅回升，但缺乏持續(xù)大幅上漲的利好因素。
降雨天氣增多，新作生長(zhǎng)良好
6月中上旬，東北大部分地區(qū)墑情較好，水熱條件總體利于玉米穩(wěn)健生長(zhǎng)，多數(shù)玉米生長(zhǎng)至七葉期，受晝夜溫差、降水偏多等情況影響，低洼農(nóng)田漬澇風(fēng)險(xiǎn)增加，新季玉米產(chǎn)量、生長(zhǎng)進(jìn)度或?qū)⑹艿接绊?，但隨著各地采取有效措施，糧食穩(wěn)產(chǎn)、增產(chǎn)具有一定保障。
伴隨市場(chǎng)糧源收緊、貿(mào)易商挺價(jià)，政策性輪換對(duì)玉米價(jià)格形成底部支撐，而小麥與玉米的價(jià)差逐步縮小，替代效應(yīng)逐漸增強(qiáng)，疊加玉米市場(chǎng)終端需求帶動(dòng)效果有限，使得玉米價(jià)格繼續(xù)上行動(dòng)能漸顯疲弱。預(yù)計(jì)短期內(nèi)玉米價(jià)格波動(dòng)幅度不會(huì)大太；長(zhǎng)期來(lái)看，天氣、期貨、替代等因素仍是玉米市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
替代供應(yīng)充足，短期區(qū)間調(diào)整
當(dāng)前，由于新季小麥上市、進(jìn)口玉米及其他替代谷物補(bǔ)充供應(yīng)，市場(chǎng)替代品選擇較為豐富，在供需博弈下，短期玉米價(jià)格或區(qū)間調(diào)整。而隨著降水增加，高水分糧源存儲(chǔ)不易，貿(mào)易商出貨意愿有所提升，市場(chǎng)供應(yīng)趨緊局面或有所緩解，但部分貿(mào)易商看好后市行情，對(duì)低水分糧源挺價(jià)情緒或有所增強(qiáng)。當(dāng)前東北地區(qū)貿(mào)易商玉米主流收購(gòu)價(jià)格為2350～2420元/噸，比上月上漲20～40元/噸。
深加工需求趨緩，飼用消費(fèi)趨升
當(dāng)前，東北玉米外發(fā)仍缺乏價(jià)格優(yōu)勢(shì)，以深加工業(yè)和本地飼料消費(fèi)為主。深加工消費(fèi)方面，當(dāng)前氣溫回升速度較慢，下游制糖行業(yè)需求回升受阻，由于原料玉米價(jià)格持續(xù)上漲，部分深加工企業(yè)為轉(zhuǎn)移成本壓力而提高加工產(chǎn)品價(jià)格，但下游終端對(duì)于高價(jià)采購(gòu)態(tài)度趨于謹(jǐn)慎，深加工企業(yè)多以執(zhí)行前期合同訂單和消耗庫(kù)存為主。據(jù)了解，當(dāng)前東北地區(qū)深加工企業(yè)玉米主流收購(gòu)價(jià)格為2290～2410元/噸，比上月上漲70元/噸；華北地區(qū)2380～2520元/噸，上漲100元/噸。
飼用消費(fèi)方面，當(dāng)前生豬市場(chǎng)供給呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，未來(lái)供給預(yù)期趨向偏緊，生豬出欄價(jià)格上行，養(yǎng)殖戶育肥增重、利潤(rùn)增多，進(jìn)而帶動(dòng)二次育肥行為增加。中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，5月份全國(guó)工業(yè)飼料產(chǎn)量為2513萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.7%；飼料企業(yè)生產(chǎn)的配合飼料中玉米用量占比為34.8%，同比增長(zhǎng)0.4%。生豬二次育肥現(xiàn)象的增加帶動(dòng)玉米飼用需求提高，但當(dāng)前養(yǎng)殖戶一致性看漲預(yù)期，或會(huì)造成后期生豬集中出欄，為后期豬價(jià)上行增加不確定性，且二次育肥和壓欄行為或使生豬宰后均重處于偏高水平。因此，長(zhǎng)期來(lái)看，下半年消費(fèi)旺季豬價(jià)或小幅回升，但缺乏持續(xù)大幅上漲的利好因素。
降雨天氣增多，新作生長(zhǎng)良好
6月中上旬，東北大部分地區(qū)墑情較好，水熱條件總體利于玉米穩(wěn)健生長(zhǎng)，多數(shù)玉米生長(zhǎng)至七葉期，受晝夜溫差、降水偏多等情況影響，低洼農(nóng)田漬澇風(fēng)險(xiǎn)增加，新季玉米產(chǎn)量、生長(zhǎng)進(jìn)度或?qū)⑹艿接绊?，但隨著各地采取有效措施，糧食穩(wěn)產(chǎn)、增產(chǎn)具有一定保障。
伴隨市場(chǎng)糧源收緊、貿(mào)易商挺價(jià)，政策性輪換對(duì)玉米價(jià)格形成底部支撐，而小麥與玉米的價(jià)差逐步縮小，替代效應(yīng)逐漸增強(qiáng)，疊加玉米市場(chǎng)終端需求帶動(dòng)效果有限，使得玉米價(jià)格繼續(xù)上行動(dòng)能漸顯疲弱。預(yù)計(jì)短期內(nèi)玉米價(jià)格波動(dòng)幅度不會(huì)大太；長(zhǎng)期來(lái)看，天氣、期貨、替代等因素仍是玉米市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
