全球股市遭遇“黑色星期一”，并影響到了黃金市場(chǎng)。金價(jià)(2422.99, -8.61, -0.35%)單日波動(dòng)幅度將近100美元，全日振幅3.83%，這是極為罕見(jiàn)的表現(xiàn)。
8月6日，黃金雖然出現(xiàn)反彈，但是力度不足，在2400美元/盎司一線反復(fù)橫跳。全球最大的黃金ETF—SPDR的持倉(cāng)進(jìn)入8月之后也呈現(xiàn)減少跡象，最新持倉(cāng)為844.9噸。目前主流的觀點(diǎn)認(rèn)為，近期市場(chǎng)雖然進(jìn)入高位震蕩，但是從目前黃金的基本面來(lái)看，黃金繼續(xù)沖高的概率要大于下跌的概率，花旗經(jīng)過(guò)多次上調(diào)展望之后，認(rèn)為黃金在明年會(huì)踩穩(wěn)2700-3000美元/盎司。
全球最大黃金ETF開(kāi)始減倉(cāng)
8月5日，亞市盤(pán)中，現(xiàn)貨黃金一度觸及2457.18美元/盎司，這是日內(nèi)高點(diǎn)；隨后隨著股市下跌，黃金也出現(xiàn)回調(diào)，歐洲時(shí)段盤(pán)中金價(jià)一度跌至2363.6美元/盎司，創(chuàng)下日內(nèi)低點(diǎn)。隨后金價(jià)出現(xiàn)大幅反彈，最終收盤(pán)報(bào)2404.79美元/盎司。截至收盤(pán)，8月5日金價(jià)下跌超過(guò)30美元，跌幅1.53%，全日的振幅高達(dá)3.83%。
對(duì)于黃金寬幅震蕩的原因，市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為是因經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂加劇而引發(fā)全球范圍更廣泛的市場(chǎng)拋售。
美國(guó)上周五公布疲軟的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，引發(fā)美國(guó)陷入衰退的擔(dān)憂，在美股暴跌后，擔(dān)憂情緒也波及全球市場(chǎng)。8月5日，美股大幅收跌，道指暴跌逾1000點(diǎn)，納指下挫3.4%，標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)2022年以來(lái)的最大單日跌幅。對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂使全球市場(chǎng)遭到拋售。巴菲特減持蘋(píng)果加重美股承受的拋壓。日本日經(jīng)225指數(shù)收盤(pán)崩跌12%，創(chuàng)1987年華爾街崩盤(pán)以來(lái)的最大單日跌幅。
這讓市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒大幅升溫，Kitco Metals高級(jí)分析師Jim Wycoff表示：“投資者嚇壞了，趕忙拋售一切能賣(mài)的東西，其中包括黃金和白銀(27.01, -0.21, -0.76%)?！蓖瑫r(shí)，用于汽車(chē)催化轉(zhuǎn)換器的鉑金和鈀金亦遭拋售，這也反映出市場(chǎng)對(duì)工業(yè)需求的擔(dān)憂加劇。
盡管黃金在不確定時(shí)期可發(fā)揮其避險(xiǎn)特質(zhì)，但也未能幸免于周一的拋售，因?yàn)橥顿Y者全面拋售資產(chǎn)。
全球最大的黃金ETF—SPDR的持倉(cāng)數(shù)據(jù)也顯示出資金有出逃跡象，進(jìn)入8月之后，該ETF一直呈現(xiàn)減倉(cāng)跡象，其中8月1日減倉(cāng)0.58噸，8月2日持平，8月5日減倉(cāng)0.57噸，目前最新的持倉(cāng)為844.9噸。
但也有分析師表示，鑒于全球經(jīng)濟(jì)和政治的持續(xù)不確定性以及美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，今年迄今已漲逾16%的金價(jià)未來(lái)仍有望重新站穩(wěn)腳跟。
Exinity Group首席市場(chǎng)分析師Han Tan表示：“地緣政治緊張局勢(shì)加劇，且美聯(lián)儲(chǔ)更大幅度的降息預(yù)期，將為黃金價(jià)格創(chuàng)造支撐條件。一旦緊張情緒得到緩解，金價(jià)有望創(chuàng)歷史新高。”
此外今年摩擦不斷的中東局勢(shì)，也對(duì)黃金的價(jià)格形成支撐?！捌鸫a從今年來(lái)看，黃金只有回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，而沒(méi)有翻轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。今年黃金漲幅的確超過(guò)了基本面應(yīng)該有漲幅，但是從更長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)衰退，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息幾乎是板上釘釘，這給黃金上漲吃了‘定心丸’，再加上目前中東局勢(shì)緊張，因此市場(chǎng)情緒經(jīng)過(guò)短暫的調(diào)整之后，資金還是會(huì)回流黃金。預(yù)估到年底黃金沖上2500美元/盎司的可能性非常大?！辟Y深投資人林榮表示。
優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍也認(rèn)為黃金依然是當(dāng)前可以布局的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。他表示，盡管黃金在行情不確定時(shí)期往往會(huì)有避險(xiǎn)屬性，但市場(chǎng)情緒如果在極端的金融危機(jī)預(yù)期行情下，波動(dòng)屬性較大的大類(lèi)資產(chǎn)之間相關(guān)性也會(huì)增加，當(dāng)情緒緩解往往也會(huì)帶有短期的反彈。
國(guó)際投行也對(duì)黃金積極唱多，近期花旗再度調(diào)高黃金的展望。他們認(rèn)為，過(guò)去兩年里，央行投資需求持續(xù)增加，占據(jù)了礦山供應(yīng)的大頭，推動(dòng)金價(jià)不斷走高，預(yù)計(jì)后市央行購(gòu)金可以支撐2025年金價(jià)踩穩(wěn)2700美元/盎司~3000美元/盎司。
高位震蕩區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)
由于黃金進(jìn)入高位震蕩區(qū)，近期各家機(jī)構(gòu)也提示黃金交易風(fēng)險(xiǎn)。
上海黃金交易所發(fā)布相關(guān)提示，上海黃金交易所對(duì)部分合約交易保證金水平和漲跌停板進(jìn)行調(diào)整。自2024年7月17日（星期三）收盤(pán)清算時(shí)起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合約的保證金比例從10%調(diào)整為9%，下一交易日起漲跌幅度限制從9%調(diào)整為8%。同時(shí)上海黃金交易所提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉(cāng)位，理性投資。
隨后各大銀行也開(kāi)始加入提示行列，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，農(nóng)行、建行、中行、平安銀行等多家銀行近期相繼發(fā)布公告，提示關(guān)于貴金屬市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)。其中，中行將黃金延期合約的保證金比例乘數(shù)由395%調(diào)整為438%，由此，該行客戶保證金比例由39.50%調(diào)整為39.42%。
招聯(lián)首席研究員董希淼表示，商業(yè)銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示并收緊部分貴金屬業(yè)務(wù)，主要是為了提醒投資者防范風(fēng)險(xiǎn)、審慎投資，降低交易活動(dòng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，更好地保護(hù)投資者合法權(quán)益。今年以來(lái)，國(guó)際黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高，白銀價(jià)格有所回落。而近段時(shí)間以來(lái)，受多種復(fù)雜因素影響，國(guó)際金融市場(chǎng)激烈震蕩，貴金屬價(jià)格波動(dòng)較大，交易風(fēng)險(xiǎn)顯著上升。商業(yè)銀行部分貴金屬業(yè)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)較大，考慮到一部分業(yè)務(wù)交易還帶有杠桿，對(duì)投資者的投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力要求較高，不適合普通投資者。
排排網(wǎng)財(cái)富理財(cái)師姚旭升看好黃金價(jià)格新一輪上漲，但是由于此前漲幅過(guò)大，投資人應(yīng)該放低預(yù)期?！耙环矫妫绹?guó)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均低于預(yù)期，衰退風(fēng)險(xiǎn)在提升，因此市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息次數(shù)也有所提升；另一方面，在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)和地緣政治環(huán)境下，全球央行的黃金儲(chǔ)備可能將持續(xù)增加。黃金依舊具有不錯(cuò)的長(zhǎng)期投資價(jià)值，但收益率可能放緩。”
