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白銀協(xié)會(huì)：白銀或?qū)⑦B續(xù)第四年出現(xiàn)供應(yīng)赤字發(fā)布時(shí)間：2024-11-14 來源：匯通財(cái)經(jīng)
11月13日消息：根據(jù)白銀協(xié)會(huì)最新《白銀市場(chǎng)中期報(bào)告》，2024年全球白銀市場(chǎng)有望連續(xù)第四年出現(xiàn)實(shí)物供應(yīng)赤字，工業(yè)需求的增長(zhǎng)成為主要驅(qū)動(dòng)力。
工業(yè)需求創(chuàng)歷史新高，白銀礦產(chǎn)供應(yīng)增長(zhǎng)有限
白銀協(xié)會(huì)在報(bào)告中指出，整個(gè)2024年白銀的工業(yè)需求預(yù)計(jì)創(chuàng)下新高，珠寶與銀器需求恢復(fù)也將推動(dòng)整體需求達(dá)到12.1億盎司，與此同時(shí)，礦山供應(yīng)只會(huì)增長(zhǎng)1%。報(bào)告還提到，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息、美元走弱以及收益率下降的預(yù)期，白銀的投資吸引力有所增加，預(yù)計(jì)交易所交易產(chǎn)品（ETP）將在三年內(nèi)首次實(shí)現(xiàn)年度資金流入。
根據(jù)報(bào)告內(nèi)容，銀價(jià)在2024年一度大幅上漲，差點(diǎn)觸及12年以來的高點(diǎn)35美元，自年初以來價(jià)格上漲了34%。 金銀比保持在80到90之間，僅在短暫的低谷時(shí)降至三年新低73。白銀需求總量預(yù)計(jì)將在2024年同比增長(zhǎng)1%，達(dá)到12.1億盎司，這將成為自2010年以來的第二高點(diǎn)。
大多數(shù)白銀的需求領(lǐng)域預(yù)計(jì)將在2024年得到增強(qiáng)，工業(yè)需求的增長(zhǎng)尤為顯著。工業(yè)需求預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)7%，首次超過7億盎司。綠色經(jīng)濟(jì)的應(yīng)用，尤其是光伏行業(yè)的增長(zhǎng)是主要驅(qū)動(dòng)力。汽車行業(yè)需求的增加、車輛電氣化進(jìn)程加快，以及充電站等基礎(chǔ)設(shè)施的投資，也為工業(yè)白銀需求提供了助力。
此外，人工智能技術(shù)的快速普及所引發(fā)的科技升級(jí)、設(shè)備更換和新基礎(chǔ)設(shè)施投資，也推動(dòng)了工業(yè)白銀的需求。
珠寶和銀器需求回升，白銀實(shí)物投資有所下滑
白銀珠寶與銀器需求預(yù)計(jì)在2024年增長(zhǎng)5%，其中印度是主要增長(zhǎng)貢獻(xiàn)者，美國(guó)市場(chǎng)的珠寶需求也將增加，這也將對(duì)亞洲和歐洲的主要出口國(guó)產(chǎn)生積極影響。
相比之下，實(shí)物投資需求預(yù)計(jì)下降15%，達(dá)到四年來的最低水平，為2.08億盎司。這一下降主要集中在美國(guó)，銀幣和銀條的銷量預(yù)計(jì)將下降40%，達(dá)到2019年以來的最低水平。
這反映出2024年至今沒有新的危機(jī)，這已經(jīng)全面影響了貴金屬零售投資。歐洲的實(shí)物投資需求也在下降，但降幅比2023年小。由于看漲的價(jià)格預(yù)期，印度銀條和銀幣的銷售預(yù)計(jì)將增加，這為市場(chǎng)注入了新的動(dòng)力。
與此同時(shí)，交易所交易產(chǎn)品（ETP）和銀ETF需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)三年來首次年度資金流入。美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、美元走弱以及收益率下滑，提升了白銀的投資吸引力。同時(shí)，銀價(jià)的向上突破也激發(fā)了投資者的興趣。截至10月底，全球持有量達(dá)到自2022年7月以來的最高水平，較2023年年底增加了7800萬盎司，增長(zhǎng)8%。
礦產(chǎn)供應(yīng)略增，回收量創(chuàng)新高
在供應(yīng)方面，報(bào)告提到，2024年全球白銀開采產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)1%，達(dá)到8.37億盎司。墨西哥、智利和美國(guó)的產(chǎn)量增長(zhǎng)將超過秘魯、阿根廷的產(chǎn)量下降。墨西哥的產(chǎn)量預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)1000萬盎司，相當(dāng)于同比增長(zhǎng)5%，達(dá)到2.09億盎司，這主要得益于泛美銀業(yè)公司La Colorada礦場(chǎng)的通風(fēng)設(shè)施升級(jí)，提升了礦石加工量和品位，新蒙特公司Penasquito礦場(chǎng)的產(chǎn)量恢復(fù)也為此提供了支持。
此外，2024年上半年，主要銀礦的全維持成本（AISC）有所下降。投入成本增長(zhǎng)的放緩，加上副產(chǎn)品收入的增加，使得成本處于第90百分位的高成本生產(chǎn)商也實(shí)現(xiàn)了正利潤(rùn)率。銀價(jià)持續(xù)高企將繼續(xù)抵消生產(chǎn)成本和更多的礦區(qū)使用費(fèi)，從而進(jìn)一步降低AISC。
受價(jià)格上漲推動(dòng)，白銀回收預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)5%，達(dá)到12年來的最高水平。回收增長(zhǎng)大部分來自價(jià)格敏感的行業(yè)，比如西方國(guó)家的銀器廢料增加。工業(yè)回收也略有增加，這部分增長(zhǎng)主要與結(jié)構(gòu)性因素有關(guān)。
綜上所述，全球白銀市場(chǎng)在2024年將連續(xù)第四年出現(xiàn)實(shí)物供應(yīng)赤字。白銀協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，這一赤字將達(dá)1.82億盎司，與2023年相差不大，且仍高于歷史平均水平。Metals Focus還預(yù)測(cè)，這一赤字預(yù)計(jì)將在未來持續(xù)存在。
工業(yè)需求創(chuàng)歷史新高，白銀礦產(chǎn)供應(yīng)增長(zhǎng)有限
白銀協(xié)會(huì)在報(bào)告中指出，整個(gè)2024年白銀的工業(yè)需求預(yù)計(jì)創(chuàng)下新高，珠寶與銀器需求恢復(fù)也將推動(dòng)整體需求達(dá)到12.1億盎司，與此同時(shí)，礦山供應(yīng)只會(huì)增長(zhǎng)1%。報(bào)告還提到，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息、美元走弱以及收益率下降的預(yù)期，白銀的投資吸引力有所增加，預(yù)計(jì)交易所交易產(chǎn)品（ETP）將在三年內(nèi)首次實(shí)現(xiàn)年度資金流入。
根據(jù)報(bào)告內(nèi)容，銀價(jià)在2024年一度大幅上漲，差點(diǎn)觸及12年以來的高點(diǎn)35美元，自年初以來價(jià)格上漲了34%。 金銀比保持在80到90之間，僅在短暫的低谷時(shí)降至三年新低73。白銀需求總量預(yù)計(jì)將在2024年同比增長(zhǎng)1%，達(dá)到12.1億盎司，這將成為自2010年以來的第二高點(diǎn)。
大多數(shù)白銀的需求領(lǐng)域預(yù)計(jì)將在2024年得到增強(qiáng)，工業(yè)需求的增長(zhǎng)尤為顯著。工業(yè)需求預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)7%，首次超過7億盎司。綠色經(jīng)濟(jì)的應(yīng)用，尤其是光伏行業(yè)的增長(zhǎng)是主要驅(qū)動(dòng)力。汽車行業(yè)需求的增加、車輛電氣化進(jìn)程加快，以及充電站等基礎(chǔ)設(shè)施的投資，也為工業(yè)白銀需求提供了助力。
此外，人工智能技術(shù)的快速普及所引發(fā)的科技升級(jí)、設(shè)備更換和新基礎(chǔ)設(shè)施投資，也推動(dòng)了工業(yè)白銀的需求。
珠寶和銀器需求回升，白銀實(shí)物投資有所下滑
白銀珠寶與銀器需求預(yù)計(jì)在2024年增長(zhǎng)5%，其中印度是主要增長(zhǎng)貢獻(xiàn)者，美國(guó)市場(chǎng)的珠寶需求也將增加，這也將對(duì)亞洲和歐洲的主要出口國(guó)產(chǎn)生積極影響。
相比之下，實(shí)物投資需求預(yù)計(jì)下降15%，達(dá)到四年來的最低水平，為2.08億盎司。這一下降主要集中在美國(guó)，銀幣和銀條的銷量預(yù)計(jì)將下降40%，達(dá)到2019年以來的最低水平。
這反映出2024年至今沒有新的危機(jī)，這已經(jīng)全面影響了貴金屬零售投資。歐洲的實(shí)物投資需求也在下降，但降幅比2023年小。由于看漲的價(jià)格預(yù)期，印度銀條和銀幣的銷售預(yù)計(jì)將增加，這為市場(chǎng)注入了新的動(dòng)力。
與此同時(shí)，交易所交易產(chǎn)品（ETP）和銀ETF需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)三年來首次年度資金流入。美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、美元走弱以及收益率下滑，提升了白銀的投資吸引力。同時(shí)，銀價(jià)的向上突破也激發(fā)了投資者的興趣。截至10月底，全球持有量達(dá)到自2022年7月以來的最高水平，較2023年年底增加了7800萬盎司，增長(zhǎng)8%。
礦產(chǎn)供應(yīng)略增，回收量創(chuàng)新高
在供應(yīng)方面，報(bào)告提到，2024年全球白銀開采產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)1%，達(dá)到8.37億盎司。墨西哥、智利和美國(guó)的產(chǎn)量增長(zhǎng)將超過秘魯、阿根廷的產(chǎn)量下降。墨西哥的產(chǎn)量預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)1000萬盎司，相當(dāng)于同比增長(zhǎng)5%，達(dá)到2.09億盎司，這主要得益于泛美銀業(yè)公司La Colorada礦場(chǎng)的通風(fēng)設(shè)施升級(jí)，提升了礦石加工量和品位，新蒙特公司Penasquito礦場(chǎng)的產(chǎn)量恢復(fù)也為此提供了支持。
此外，2024年上半年，主要銀礦的全維持成本（AISC）有所下降。投入成本增長(zhǎng)的放緩，加上副產(chǎn)品收入的增加，使得成本處于第90百分位的高成本生產(chǎn)商也實(shí)現(xiàn)了正利潤(rùn)率。銀價(jià)持續(xù)高企將繼續(xù)抵消生產(chǎn)成本和更多的礦區(qū)使用費(fèi)，從而進(jìn)一步降低AISC。
受價(jià)格上漲推動(dòng)，白銀回收預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)5%，達(dá)到12年來的最高水平。回收增長(zhǎng)大部分來自價(jià)格敏感的行業(yè)，比如西方國(guó)家的銀器廢料增加。工業(yè)回收也略有增加，這部分增長(zhǎng)主要與結(jié)構(gòu)性因素有關(guān)。
綜上所述，全球白銀市場(chǎng)在2024年將連續(xù)第四年出現(xiàn)實(shí)物供應(yīng)赤字。白銀協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，這一赤字將達(dá)1.82億盎司，與2023年相差不大，且仍高于歷史平均水平。Metals Focus還預(yù)測(cè)，這一赤字預(yù)計(jì)將在未來持續(xù)存在。
