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美聯(lián)儲多高官支持謹慎降息，鷹派理事稱通脹進展似乎陷入停滯發(fā)布時間：2024-12-09 來源：博易大師
周五，美聯(lián)儲多位高官表示，接下來傾向于謹慎降息。美聯(lián)儲鷹派高官、理事鮑曼表示，通脹進展似乎已經(jīng)陷入停滯，仍然認為通脹比勞動力市場更令人擔(dān)憂。明年票委、芝加哥聯(lián)儲主席Goolsbee表示，貨幣政策應(yīng)當(dāng)在一年內(nèi)接近中性水平，希望到明年年底，美聯(lián)儲能接近利率政策的“終點”。舊金山聯(lián)儲主席表示，不確定性要求謹慎的決策方式，堅持漸進式的利率政策行動方式。
當(dāng)前，包括美聯(lián)儲主席鮑威爾在內(nèi)的多位高級官員都主張采取更為謹慎的降息方式。美聯(lián)儲官員們將于12月17日至18日召開會議，決定是否連續(xù)第三次降息。
周五，美聯(lián)儲鷹派高官、理事鮑曼表示，傾向于謹慎降息，逐步降低政策利率，并強調(diào)美國通脹仍令人不安地高于美聯(lián)儲2%的目標水平。
鮑曼指出，價格增長的上行風(fēng)險仍然突出，通脹方面的進展似乎已經(jīng)停滯，她當(dāng)前仍然認為通脹比勞動力市場更令人擔(dān)憂。當(dāng)美聯(lián)儲FOMC決定貨幣政策時，通脹是第一大優(yōu)先任務(wù)。
鮑曼提到，如果降息的速度過快，還可能引發(fā)一波投資浪潮，這將令通脹重燃。重要的是，需要關(guān)注那些仍在場外的干火藥（指未投入市場的資金），保持謹慎，并逐步努力達到中性水平。
鮑曼表示，美國經(jīng)濟形勢強勁，就業(yè)市場接近充分就業(yè)狀態(tài)。現(xiàn)在有如此大的增長，很難認為現(xiàn)在美聯(lián)儲的政策利率具有限制性。她認為所謂的中性利率已經(jīng)上升，這是保持謹慎的另一個原因。
對于周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，鮑曼表示，即使失業(yè)率上升，但仍處于歷史性低位。就業(yè)數(shù)據(jù)以及下周將公布的最新美國通脹數(shù)據(jù)，將有助于指導(dǎo)她本月晚些時候就利率政策做出的決定。
在美聯(lián)儲9月的會議上，鮑曼對FOMC將利率下調(diào)半個百分點的決定持不同意見，她更傾向于更小幅的調(diào)整。
2024年FOMC票委、美國克利夫蘭聯(lián)儲主席Beth Hammack表示，她對美聯(lián)儲下次政策會議的決定持開放態(tài)度，因為整體經(jīng)濟狀況支持放緩降息步伐?！拔艺J為，我們已經(jīng)接近或達到可以放緩降息步伐的節(jié)點?？紤]到經(jīng)濟表現(xiàn)強勁，采取緩慢的行動將使我們能夠隨著時間的推移，將政策校準到適當(dāng)?shù)木o縮水平?！?/span>
Hammack提到，美國經(jīng)濟形勢強勁，就業(yè)市場相當(dāng)健康，通脹回落的速度已經(jīng)放緩，預(yù)計后續(xù)將取得漸進式的通脹進展，住房通脹的回落將耗費更長時間。
Hammack在講話中表示，鑒于當(dāng)前經(jīng)濟狀況，美聯(lián)儲可能并不遠離中性政策立場，保持貨幣政策的緊縮性是合理的。盡管她指出，估算緊縮程度具有一定難度，但經(jīng)濟增長的韌性、健康的勞動力市場以及仍然較高的通脹表明，保持適度緊縮的貨幣政策立場在一段時間內(nèi)仍然是適宜的。
Hammack指出，金融市場預(yù)計到明年1月底前可能會降息一次，到2025年底前可能會再進行幾次降息。這一路徑與當(dāng)前她對聯(lián)邦基金利率的預(yù)期一致，該預(yù)期基于經(jīng)濟增長穩(wěn)健、失業(yè)率較低、通脹逐步改善的預(yù)測。
Hammack說，從現(xiàn)在到12月17-18日FOMC貨幣政策會議開幕這段時間，所掌握的數(shù)據(jù)將塑造前景展望。
對于美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普潛在關(guān)稅政策的影響，Hammack認為現(xiàn)在就判斷還言之過早。她還說，美國債務(wù)似乎處于一條不可持續(xù)的增長道路上。
明年票委、芝加哥聯(lián)儲主席Goolsbee表示，美聯(lián)儲未來降息的速度將取決于經(jīng)濟狀況，但他希望到明年年底，美聯(lián)儲能接近利率政策的“終點”。今后一年的政策利率將明顯更低，不過降息速度可能會在2025年放緩，貨幣政策應(yīng)當(dāng)在一年內(nèi)接近中性水平。
Goolsbee提到，他樂觀地認為美國經(jīng)濟狀況將繼續(xù)發(fā)展，使得美聯(lián)儲能接近對經(jīng)濟影響中性的政策范圍。他未明確說明“中性水平”的具體數(shù)值，但認為3%左右的水平是合理的，這顯著低于目前4.5%至4.75%的利率區(qū)間，并接近美聯(lián)儲官員們9月會議時預(yù)測的中性水平。
Goolsbee表示，當(dāng)前通脹或勞動力都沒有達到要求美聯(lián)儲暫停降息的條件。只有當(dāng)條件發(fā)生變化時，才會要求FOMC暫停降息。
Goolsbee指出，就長期而言，美國通脹正在下行。整體而言，所取得的通脹進展仍然鼓舞人心。對于周五公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)，他指出，11月美國新增22.7萬個就業(yè)崗位的報告顯示，經(jīng)濟大致已恢復(fù)到疫情前的常態(tài)，失業(yè)率接近充分就業(yè)水平，月均就業(yè)增長與疫情前十年的水平相近。當(dāng)前就業(yè)市場更加平衡，經(jīng)濟趨于穩(wěn)定，移民對美國勞動力規(guī)模的影響較大。
此外，Goolsbee對最近勞動力生產(chǎn)率的上升持更樂觀態(tài)度，認為這種趨勢可能持續(xù)。這將增強通脹放緩的信心，提高美國經(jīng)濟增長潛力，并可能緩解勞動力短缺問題。他還提到，企業(yè)在招聘困難時投資自動化和節(jié)省勞動力的技術(shù)，這種改變可能逐步擴展到更多行業(yè)，對貨幣政策產(chǎn)生潛在影響。他認為這些變化值得重視，并可能為未來政策決策提供新的依據(jù)。
今年票委、偏鴿派的舊金山聯(lián)儲主席戴利表示，就業(yè)市場仍然形勢良好。不知道通脹將以多快的速度回落至2%。
對于當(dāng)選總統(tǒng)特朗普，她表示，并不知道美國總統(tǒng)的政策會造成怎樣的凈影響，無法預(yù)判未來具體會發(fā)生什么事。不確定性要求謹慎的決策方式。她堅持漸進式的利率政策行動方式。
當(dāng)前，包括美聯(lián)儲主席鮑威爾在內(nèi)的多位高級官員都主張采取更為謹慎的降息方式。美聯(lián)儲官員們將于12月17日至18日召開會議，決定是否連續(xù)第三次降息。
周五，美聯(lián)儲鷹派高官、理事鮑曼表示，傾向于謹慎降息，逐步降低政策利率，并強調(diào)美國通脹仍令人不安地高于美聯(lián)儲2%的目標水平。
鮑曼指出，價格增長的上行風(fēng)險仍然突出，通脹方面的進展似乎已經(jīng)停滯，她當(dāng)前仍然認為通脹比勞動力市場更令人擔(dān)憂。當(dāng)美聯(lián)儲FOMC決定貨幣政策時，通脹是第一大優(yōu)先任務(wù)。
鮑曼提到，如果降息的速度過快，還可能引發(fā)一波投資浪潮，這將令通脹重燃。重要的是，需要關(guān)注那些仍在場外的干火藥（指未投入市場的資金），保持謹慎，并逐步努力達到中性水平。
鮑曼表示，美國經(jīng)濟形勢強勁，就業(yè)市場接近充分就業(yè)狀態(tài)。現(xiàn)在有如此大的增長，很難認為現(xiàn)在美聯(lián)儲的政策利率具有限制性。她認為所謂的中性利率已經(jīng)上升，這是保持謹慎的另一個原因。
對于周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，鮑曼表示，即使失業(yè)率上升，但仍處于歷史性低位。就業(yè)數(shù)據(jù)以及下周將公布的最新美國通脹數(shù)據(jù)，將有助于指導(dǎo)她本月晚些時候就利率政策做出的決定。
在美聯(lián)儲9月的會議上，鮑曼對FOMC將利率下調(diào)半個百分點的決定持不同意見，她更傾向于更小幅的調(diào)整。
2024年FOMC票委、美國克利夫蘭聯(lián)儲主席Beth Hammack表示，她對美聯(lián)儲下次政策會議的決定持開放態(tài)度，因為整體經(jīng)濟狀況支持放緩降息步伐?！拔艺J為，我們已經(jīng)接近或達到可以放緩降息步伐的節(jié)點?？紤]到經(jīng)濟表現(xiàn)強勁，采取緩慢的行動將使我們能夠隨著時間的推移，將政策校準到適當(dāng)?shù)木o縮水平?！?/span>
Hammack提到，美國經(jīng)濟形勢強勁，就業(yè)市場相當(dāng)健康，通脹回落的速度已經(jīng)放緩，預(yù)計后續(xù)將取得漸進式的通脹進展，住房通脹的回落將耗費更長時間。
Hammack在講話中表示，鑒于當(dāng)前經(jīng)濟狀況，美聯(lián)儲可能并不遠離中性政策立場，保持貨幣政策的緊縮性是合理的。盡管她指出，估算緊縮程度具有一定難度，但經(jīng)濟增長的韌性、健康的勞動力市場以及仍然較高的通脹表明，保持適度緊縮的貨幣政策立場在一段時間內(nèi)仍然是適宜的。
Hammack指出，金融市場預(yù)計到明年1月底前可能會降息一次，到2025年底前可能會再進行幾次降息。這一路徑與當(dāng)前她對聯(lián)邦基金利率的預(yù)期一致，該預(yù)期基于經(jīng)濟增長穩(wěn)健、失業(yè)率較低、通脹逐步改善的預(yù)測。
Hammack說，從現(xiàn)在到12月17-18日FOMC貨幣政策會議開幕這段時間，所掌握的數(shù)據(jù)將塑造前景展望。
對于美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普潛在關(guān)稅政策的影響，Hammack認為現(xiàn)在就判斷還言之過早。她還說，美國債務(wù)似乎處于一條不可持續(xù)的增長道路上。
明年票委、芝加哥聯(lián)儲主席Goolsbee表示，美聯(lián)儲未來降息的速度將取決于經(jīng)濟狀況，但他希望到明年年底，美聯(lián)儲能接近利率政策的“終點”。今后一年的政策利率將明顯更低，不過降息速度可能會在2025年放緩，貨幣政策應(yīng)當(dāng)在一年內(nèi)接近中性水平。
Goolsbee提到，他樂觀地認為美國經(jīng)濟狀況將繼續(xù)發(fā)展，使得美聯(lián)儲能接近對經(jīng)濟影響中性的政策范圍。他未明確說明“中性水平”的具體數(shù)值，但認為3%左右的水平是合理的，這顯著低于目前4.5%至4.75%的利率區(qū)間，并接近美聯(lián)儲官員們9月會議時預(yù)測的中性水平。
Goolsbee表示，當(dāng)前通脹或勞動力都沒有達到要求美聯(lián)儲暫停降息的條件。只有當(dāng)條件發(fā)生變化時，才會要求FOMC暫停降息。
Goolsbee指出，就長期而言，美國通脹正在下行。整體而言，所取得的通脹進展仍然鼓舞人心。對于周五公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)，他指出，11月美國新增22.7萬個就業(yè)崗位的報告顯示，經(jīng)濟大致已恢復(fù)到疫情前的常態(tài)，失業(yè)率接近充分就業(yè)水平，月均就業(yè)增長與疫情前十年的水平相近。當(dāng)前就業(yè)市場更加平衡，經(jīng)濟趨于穩(wěn)定，移民對美國勞動力規(guī)模的影響較大。
此外，Goolsbee對最近勞動力生產(chǎn)率的上升持更樂觀態(tài)度，認為這種趨勢可能持續(xù)。這將增強通脹放緩的信心，提高美國經(jīng)濟增長潛力，并可能緩解勞動力短缺問題。他還提到，企業(yè)在招聘困難時投資自動化和節(jié)省勞動力的技術(shù)，這種改變可能逐步擴展到更多行業(yè)，對貨幣政策產(chǎn)生潛在影響。他認為這些變化值得重視，并可能為未來政策決策提供新的依據(jù)。
今年票委、偏鴿派的舊金山聯(lián)儲主席戴利表示，就業(yè)市場仍然形勢良好。不知道通脹將以多快的速度回落至2%。
對于當(dāng)選總統(tǒng)特朗普，她表示，并不知道美國總統(tǒng)的政策會造成怎樣的凈影響，無法預(yù)判未來具體會發(fā)生什么事。不確定性要求謹慎的決策方式。她堅持漸進式的利率政策行動方式。
