最近幾周，黃金已經(jīng)超過(guò)了其他主要類(lèi)別，成為“特朗普交易”中表現(xiàn)最好的標(biāo)的，因?yàn)閷?duì)貿(mào)易戰(zhàn)和全球增長(zhǎng)的擔(dān)憂刺激了對(duì)避險(xiǎn)金屬的需求。
周一（2月17日），現(xiàn)貨黃金漲約15美元報(bào)每盎司2897美元，日內(nèi)一度重回2900關(guān)口上方。上周，金價(jià)一度升至2942.75美元，創(chuàng)下了新的歷史紀(jì)錄。
周線上看，現(xiàn)貨金價(jià)年初至今每一周都錄得上漲，并且自唐納德·特朗普1月20日宣誓就職美國(guó)總統(tǒng)以來(lái)，已經(jīng)飆升逾7%。與之相比，美股標(biāo)普500指數(shù)同時(shí)期的漲幅不到2%。
現(xiàn)貨黃金價(jià)格周線圖
匯豐銀行貴金屬分析師James Steel表示，“當(dāng)貿(mào)易收縮時(shí)，黃金就會(huì)起飛。”Steel補(bǔ)充道，新冠疫情和全球金融危機(jī)期間就出現(xiàn)過(guò)“貿(mào)易收縮”這樣的例子，“各國(guó)之間互相征收的關(guān)稅越多，就越會(huì)擾亂世界貿(mào)易，對(duì)黃金就越有利?！?/span>
與此同時(shí)，大量黃金從英國(guó)流入美國(guó)，導(dǎo)致倫敦現(xiàn)貨黃金流動(dòng)性收緊，也助推金價(jià)上漲。有數(shù)據(jù)顯示，自美國(guó)大選以來(lái)，紐約商品交易所的黃金庫(kù)存已增加116%。
繼宣布對(duì)外加征25%的鋼鋁關(guān)稅后，特朗普上周又宣布，他已決定征收“對(duì)等關(guān)稅”，即讓美國(guó)與貿(mào)易伙伴彼此征收的關(guān)稅稅率相等。而美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”一旦實(shí)施，必將遭到多國(guó)反制，互相提高關(guān)稅將加大貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)。
分析人士表示，全球貿(mào)易戰(zhàn)將抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并助長(zhǎng)通脹——這些因素通常有利于黃金。黃金精煉商MKS Pamp分析師Nicky Shiels表示，黃金就是“特朗普關(guān)稅交易”，因?yàn)椤瓣P(guān)稅新聞與金價(jià)上漲之間存在正相關(guān)關(guān)系?！?/span>
與黃金不同的是，“特朗普交易”的其他標(biāo)的——美元和美國(guó)10年國(guó)債收益率都出現(xiàn)了回落。
美元指數(shù)周線圖
交易員表示，與之前擔(dān)心的相比，美國(guó)的關(guān)稅采取了“漸進(jìn)的方式”，這提振了歐元等貨幣，導(dǎo)致美元漲勢(shì)停滯；另外，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，這促使投資者購(gòu)買(mǎi)政府債券。
Royal London Asset Management跨資產(chǎn)主管Trevor Greetham表示，“黃金可以同時(shí)充當(dāng)?shù)鼐壵蔚膶?duì)沖工具、通脹的對(duì)沖工具和美元的對(duì)沖工具?！?/span>
Greetham解釋道：“正是前兩個(gè)因素，使得黃金在過(guò)去一年中成為如此強(qiáng)勁的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)，各國(guó)的中央銀行和零售買(mǎi)盤(pán)也推動(dòng)了黃金價(jià)格的走高?！?/span>
本月月初，世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）發(fā)布的報(bào)告顯示，各國(guó)央行對(duì)黃金的購(gòu)買(mǎi)量已經(jīng)連續(xù)第三年超過(guò)1，000噸。
全球金銅巨頭巴里克黃金的首席執(zhí)行官M(fèi)ark Bristow表示，“全球性混亂”助長(zhǎng)了黃金作為避風(fēng)港的需求，“很明顯，市場(chǎng)告訴你，這個(gè)世界上只有一種儲(chǔ)備貨幣，那就是政客們印不了的貨幣——黃金。”
隨著黃金頻繁刷新紀(jì)錄高位，一些銀行被迫上調(diào)了他們?cè)谌ツ?2月設(shè)定的價(jià)格預(yù)測(cè)。上周，瑞銀和花旗均將目標(biāo)價(jià)調(diào)整至每盎司3000美元。
