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麥格理：金價(jià)突破3,000美元后潛力仍巨大發(fā)布時間：2025-03-17 來源：博易大師
周五金價(jià)創(chuàng)下歷史新高，突破每盎司3,000美元大關(guān)。麥格理銀行的分析師認(rèn)為，突破后黃金漲勢遠(yuǎn)未結(jié)束。
由馬庫斯?加維領(lǐng)導(dǎo)的大宗商品團(tuán)隊(duì)在3月13日的一份研報(bào)中指出，第三季度金價(jià)將升至3,500美元/盎司，匹配1980年1月通脹調(diào)整后的歷史高點(diǎn)（約3,600-3,800美元）。
2025年初以來金價(jià)上漲已超13%，提前達(dá)到麥格理的第二季度目標(biāo)。
驅(qū)動因素
麥格理分析師認(rèn)為，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力持續(xù)增強(qiáng)，因其經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測第三季度全球經(jīng)濟(jì)增長放緩至0.3%。
報(bào)告稱，金價(jià)強(qiáng)勢及持續(xù)上漲預(yù)期，主要由投資者和官方機(jī)構(gòu)對其無信貸或交易對手風(fēng)險(xiǎn)的偏好驅(qū)動。即使作為零收益資產(chǎn)的機(jī)會成本較高，金價(jià)在2月24日已創(chuàng)名義高點(diǎn)2,956美元/盎司。
美國債務(wù)前景惡化是金價(jià)上漲的另一推手。由于美國國會未通過新?lián)芸罘ò?，政府面臨關(guān)門風(fēng)險(xiǎn)。分析師預(yù)計(jì)，關(guān)稅收入、政府效率節(jié)約及醫(yī)療補(bǔ)助削減不足以抵消《減稅與就業(yè)法案》延期（或增赤字1.5個百分點(diǎn)），預(yù)算赤字將惡化，在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體財(cái)政挑戰(zhàn)下支撐金價(jià)高位。
若特朗普政府施壓美聯(lián)儲降息挑戰(zhàn)其獨(dú)立性，金價(jià)或加速上漲。
美聯(lián)儲近期轉(zhuǎn)為中立，因勞動力市場健康且通脹風(fēng)險(xiǎn)未消，不急于降息。
麥格理指出，市場無泡沫跡象，黃金ETF需求較2020年峰值低20%，仍有上漲空間，下行風(fēng)險(xiǎn)有限。要想改變黃金上漲的有利環(huán)境，需美國赤字預(yù)期轉(zhuǎn)向或?qū)嶋H收益率因生產(chǎn)率提升長期走高，但這非當(dāng)前基本情景。
由馬庫斯?加維領(lǐng)導(dǎo)的大宗商品團(tuán)隊(duì)在3月13日的一份研報(bào)中指出，第三季度金價(jià)將升至3,500美元/盎司，匹配1980年1月通脹調(diào)整后的歷史高點(diǎn)（約3,600-3,800美元）。
2025年初以來金價(jià)上漲已超13%，提前達(dá)到麥格理的第二季度目標(biāo)。
驅(qū)動因素
麥格理分析師認(rèn)為，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力持續(xù)增強(qiáng)，因其經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測第三季度全球經(jīng)濟(jì)增長放緩至0.3%。
報(bào)告稱，金價(jià)強(qiáng)勢及持續(xù)上漲預(yù)期，主要由投資者和官方機(jī)構(gòu)對其無信貸或交易對手風(fēng)險(xiǎn)的偏好驅(qū)動。即使作為零收益資產(chǎn)的機(jī)會成本較高，金價(jià)在2月24日已創(chuàng)名義高點(diǎn)2,956美元/盎司。
美國債務(wù)前景惡化是金價(jià)上漲的另一推手。由于美國國會未通過新?lián)芸罘ò?，政府面臨關(guān)門風(fēng)險(xiǎn)。分析師預(yù)計(jì)，關(guān)稅收入、政府效率節(jié)約及醫(yī)療補(bǔ)助削減不足以抵消《減稅與就業(yè)法案》延期（或增赤字1.5個百分點(diǎn)），預(yù)算赤字將惡化，在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體財(cái)政挑戰(zhàn)下支撐金價(jià)高位。
若特朗普政府施壓美聯(lián)儲降息挑戰(zhàn)其獨(dú)立性，金價(jià)或加速上漲。
美聯(lián)儲近期轉(zhuǎn)為中立，因勞動力市場健康且通脹風(fēng)險(xiǎn)未消，不急于降息。
麥格理指出，市場無泡沫跡象，黃金ETF需求較2020年峰值低20%，仍有上漲空間，下行風(fēng)險(xiǎn)有限。要想改變黃金上漲的有利環(huán)境，需美國赤字預(yù)期轉(zhuǎn)向或?qū)嶋H收益率因生產(chǎn)率提升長期走高，但這非當(dāng)前基本情景。
